5.0.4
Firemní analýzy: Správa majetku očima vlastníka
Vlasta Vašková
Tato analýza slouží pro základní orientaci o stavu podniku, kde ukazatele ukazují strukturu jednotlivých zdrojů kapitálu a jejich schopnost generovat využitelný zisk. Vybrané ukazatele porovnávají vliv jednotlivých složek vlastního i cizího kapitálu (například úvěru, závazků) na rentabilitu. Pro vyvození správných opatření je nutné získat povinně zveřejňované údaje (v obchodním rejstříku) ze srovnatelných podniků, protože údaje jsou pro každý obor výrazně odlišné.
Kapitálové koeficienty dlouhodobého majetku
Kapitálové koeficienty vyjadřují strukturu dlouhodobého majetku a jeho vliv na generování hospodářských výsledků.
Rentabilita kapitálu
Rentabilita kapitálu ukazuje, kolik prostředků vygeneruje ovládaný kapitál. Nejčastěji se počítá rentabilita vlastního kapitálu, přičemž vlastní kapitál představuje účetní hodnotu podniku a rentabilita celkových aktiv. Tyto rentability se i v českém prostředí často označují anglickou zkratkou ROE (Return on Equity) a při vztažení k celkovým aktivům ROA (Return on Assets). ROA patří k základním ukazatelům, kde použitá definice je v souladu s českými účetními standardy. Někteří analytici v sektorech s vysokou mírou zadluženosti k výsledku hospodaření po zdanění (čistému zisku) připočítávají nákladové úroky očištěné o hodnotu, o kterou jejich úhrada snižuje daň z příjmu.
Obrátka kapitálu
Ukazatel obrátky kapitálu (často nazýván ukazatelem aktivity kapitálu) poměřuje výstupy měřené tržbami s velikostí kapitálových zdrojů. Ukazatel obratu majetku se počítá jako počet obrátek za rok, anebo opačně jako doba ve dnech potřebná na jednu obrátku.
Reprodukční potřeba aktiv
Aktiva (stálá i oběžná) vstupují do podnikání a produkují zisk. Stálá aktiva se během roku nespotřebují, ale jejich fyzické a morální opotřebení se projeví v odpisech. Za dobu své životnosti si musí přinejmenším vydělat na své pořizovací náklady, což se nazývá reprodukční schopností aktiv.Tento ukazatel udává, za kolik let si na sebe aktiva vydělají.
Odhad ukazatelů EBIT, NOPAT, EBITDA
Pro hodnocení výkonnosti podniku z pohledu investora se stále častěji používají ukazatele EBIT (Earning Before Interest and Taxes -…
